Sur les fondations d'anciens bâtiments résidentiels situés dans Via Saragozza, à partir du 28 avril 1519 on commença à construire l'actuel Palazzo Albergati, réalisé par l'homonyme famille bolonaise sur la base d'un projet architectural attribué à Baldassarre Peruzzi (ou Domenico da Varignana).

Dans une position exceptionnelle par rapport aux autres, Palazzo Albergati se détache sur la rue du centre historique de Bologne avec son imposante façade, datant de la première décennie du XVIIe siècle, et possède à l'intérieur de précieuses fresques des XVIIe et XVIIIe siècles, dont la Frise de Bartolomeo Cesi représentant les Histoires d'Hannibal et quelques scènes de la Seconde Guerre Punique.

Le 8 août 2008, le Palazzo Albergati a été touché par un incendie qui a entraîné le début d'une série de restaurations concernant notamment certains appartements du rez-de-chaussée et du premier étage, avec la récupération totale de toutes les décorations picturales et des différents stucs baroques ornant les voûtes du Palais et datant du XVIIe au XIXe siècle.

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